Что такое аллокация в IPO и для чего она нужна

Всем привет! Инвесторам, инвестирующим в акции при их первичном размещении, хорошо известно, что такое аллокация в IPO.

Новичкам это понятие бывает незнакомо. Такое незнание недопустимо для людей, желающих получать прибыль от вложений в ценные бумаги.

В сегодняшней статье поговорим об аллокации, ее назначении и влиянии на итоги инвестирования.

Аллокация – что то такое

Понятие «аллокация» применяется во многих сферах экономики. Нас в первую очередь будет интересовать аллокация при инвестициях в акции при их первичном размещении.

Всем остальным пусть занимаются экономисты.

Английское слово «allocation» переводится на русский язык как «распределение».

В инвестировании аллокацией называется процент удовлетворения заявки на приобретение акций при их первичном размещении на бирже (IPO).

В инвестировании размер такого процента играет ведущую роль. От числа приобретенных ценных бумаг зависит размер доходов, полученных от сделки.

Расскажем о работе механизма аллокации и ее подводных камнях подробнее.

Аллокация в инвестировании

Инвестор, подавая заявку на IPO, сталкивается с аллокацией. О том, что такое IPO и в чем заключатся его выгоды для компании, мы уже рассказывали.

Этой аббревиатурой называют первичное размещение акций компанией на фондовой бирже.

При IPO компания становится публичной, и ее акции будут доступны инвесторам для покупки.

Несмотря на проведение IPO, компания может работать на рынке долго, просто до этого не выходить на фондовую биржу.

Для чего компании проводят IPO:

1. Желание получить дополнительные средства на развитие. Этот способ привлечения средств дешевле банковских кредитов.
2. Когда компания становится публичной, ее узнают и ей доверяют. Это обеспечивает рост продаж и увеличивает доходы.
3. Продажа акций большому числу акционеров защищает компанию от того, что небольшая группа людей может скупить большую часть ценных бумаг влиять на деятельность организации.
4. Публичная компания обязана размещать в свободном доступе отчетную документацию. Такой компании больше доверяют партнеры и кредиторы.
5. Выйдя на фондовую биржу, организации может размещать ценные бумаги на вторичном рынке для получения инвестиций в свои проекты.
6. Ликвидные акции компании можно использовать как залоговое обеспечение или инструмент поощрения собственных сотрудников.

Что значит аллокация при IPO

Возникновение аллокации в IPO обусловлено тем, что число участников процедуры превышает количество выпущенных компанией акций.

Из-за этого брокер уменьшает сумму заявок для частичного удовлетворения запросов всех инвесторов.

Скажем, компанией выпущено ценных бумаг на 25 млн долларов. А сумма, которую инвесторы готовы вложить в акции организации, составляет 100 млн долларов.

Понятно, что спрос будет удовлетворен только на 25%. Неиспользованные средства будут возращены брокером на счета инвестора.

К примеру, инвестор принял решение участвовать в IPO и вложить 100 тыс. долларов.

Однако ценные бумаги организации хочет купить большое количество инвесторов.

В итоге брокерская компания не может купить акций на всю сумму инвестора, а только на 10 % этой суммы, то есть на 10 тыс. долларов. В результате 10% и составляют аллокацию.

Рассмотрим второй пример. Ту же сумму (100 тыс. долларов) инвестор решил вложить в покупку акций менее известной и популярной компании.

Брокерская компания удовлетворяет аллокацию инвестора, скажем, на 85%. Сумма акций в этом случае составить 85 тыс. долларов.

В обоих случаях инвестор может получить значительную прибыль либо потерять часть средств. Однако риск потери денег во втором случае значительно выше.

Выбор компании для участия в IPO должен быть тщательным. По мнению экспертов, начинающим инвесторам не стоит в этом участвовать.

Если участие в IPO интересно, следует инвестировать в него не более 10% капитала.

У разных брокеров – различная аллокация. Она зависит от активности инвестора, средств и инвестиционных инструментов в портфеле.

Крупнейшим брокером, предоставляющим доступ к IPO, является Freedom Finance. Его аллокация делится на две части:

• базовую, определяемую отдельно для каждого IPO;
• бонусной, зависящей от активности клиента, структуры его портфеля, объема маржинального обеспечения и т.п.

У брокера разработана схема повышения размера аллокации:

1. Наличие максимально диверсифицированного портфеля – акций российских и американских компаний, облигаций, биржевых фондов и других инвестиционных инструментов.
2. Участие во всех IPO, рекомендуемых Freedom Finance.
3. Постоянная активность на бирже – проведение регулярных операций, использование маржинальной торговли, приобретение производных финансовых инструментов.
4. Использование услуг Freedom Finance – наличие счета в банке Freedom Finance, страхование, владение акциями Freedom Holding Corp не менее 90 дней.

На примере показаны счета двух инвесторов – активного и пассивного. У первого – высокая аллокация, у второго – низкая:

О подводных камнях

Главным подводным камнем аллокации считают существенное влияние процента удовлетворения заявки на итоговую прибыль инвестора.

Приведем конкретный пример:

1. Инвестором принято решение участвовать в двух IPO на 10 тыс. долларов. На обе компании отправлены заявки на сумму 5 тыс. долларов для каждой.
2. Первая компания популярна, и брокером удовлетворено 10 % заявки, т. е. сумма составила 500 долларов. Вторая компания менее известна и аллокация составила 70%, т. е. 3 500 долларов.
3. Через 90 дней ценные бумаги первой компании дают 110 % дохода. Размер инвестиции увеличивается до 1050 долларов (+550 $).
4. Акции второй компании за этот период проседают на 40%. Инвестор вложил 3 500 долларов, а потерял 1 400 долларов.
5. В результате двух сделок инвестор потерял 850 долларов, по причине большого процента одобрения второй заявки. Успех первой сделки не миг перекрыть потери второй.

Такое происходит, потому что невозможно предугадать размер процента, который будет одобрен брокером.

Помимо базового процента, не зависящего от конкретной брокерской компании, существует еще и бонусный процент, зависящий от посредника.

Его брокер распределяет по своему усмотрению. Это распределение невозможно контролировать, поскольку оно непрозрачное.

Подводим итоги

Чтоб инвестирование в IPO прошло удачно, важно изучить систему распределения брокерской компании и найти успешные организации, запустившие первичное размещение ценных бумаг на фондовой бирже.

Это на сегодня все.

Подпишитесь на обновления, комментируйте статью, рекомендуйте ее к прочтению в соцсетях. Поставьте публикации оценку.

До скорой встречи!