Привет все читателям блога. Установить предел на риски, снизить потери, получить прибыль по максимуму – это возможности современного рынка с применением актуальных инструментов.
Как хеджировать портфель и застраховать капитал без лишних перегрузок – тема, которая заинтересует как начинающих инвесторов, так и уверенных китов финансовой арены.
Основа для работы
Минимизация рисков и подготовка «подушки безопасности» из краткосрочных активов на случай обвала долгосрочных позиций – это основная задача хеджирования.
Аргументами в пользу этого инструмента выступают:
- Возможность сохранить льготы за долгосрочное владение (свыше трехлетнего периода).
- Экономия по комиссионным сборам.
- Сохранение большинства долгоиграющих позиций без изменений (без продажи, обмена, т.д.).
- Возможность заработать на рокировке по исполнении контракта по фьючерсам.
- Реализация прав собственника (голосование в дирекции акционерного собрания, т.п.)
Любой актив может быть использован с позиции хеджирования:
- денежные вклады за рубежом (валюта);
- золото, платина, др;
- недвижимое имущество, товары потребительского спроса;
- акции (облигации, др. ЦБ).
Апеллировать можно по данным позициям или любым другим ценным предложениям. При этом прибегают к:
- Фьючерсам – работа ведется на заранее обговоренных условиях с обязательствами с обеих сторон.
- Форвардам – установленная цена по договору не меняется в зависимости от «финансовых качелей».
- Свопам – своеобразный обмен по товарам, процентами, валютой, др.
- Опционам – требования выставляются лишь к одному из участников сделки. Различают:
- Колл – позволяет покупать по установленной стоимости.
- Пут – помогает продавать по начальной цене.
Местом проведения может быть биржа либо любая другая площадка, выгодная обеим сторонам. Отсюда названия:
- биржевая рокировка;
- внебиржевое страхование.
Участниками являются:
- покупатель – страховка от наценки;
- продавец – защита от обрушения.
Предусмотрены варианты:
- полного страхования – абсолютное исполнение по всем позициям;
- частичное хеджирование – по означенной паевой доле.
Варианты исполнения
Нередко прибегают к проверенным временем методикам:
- «Классика жанра» предусматривает заключение «отложенной» сделки по установленной первичной цене.
- «Прямая подача» позволяет заключить контракт на покупку/продажу по сиюминутной цене, т.е. по ценнику, выставленному на данный момент. Вне зависимости от дальнейших колебаний.
- «Игра на предвосхищение» покупка активов по цене, предложенной на рынке, которая фиксируется наперед и не подлежит сбиванию.
- «Крестный ход» срочное приобретение активов со схожими параметрами, что смягчит посадку в случае резкого обвала «подозрительной» позиции.
- «Маршрутизация активов» с частичной заменой сложных, долгоиграющих позиций на более лояльные и скорые на отдачу. В случае обрушения «лонгов» «шоты» поддержат инвестора на плаву, принося неплохие дивиденды.
- «Переброс по отраслям» страховка основного портфеля бумагами «новой природы», которые помогут выиграть в случае падения позиций в любимой сфере.
Способ хеджирования подбирается по ситуации.
Простая математика
Моделируем классическую ситуацию: необходимо продать урожай апельсинов.
Исходные данные: начальная ставка на сбыт установлена в пределе 48 000 рублей за тонну.
Риск: хороший сбор обеспечит обилие предложений или пониженный спрос.
Возможность: неурожайный сезон поднимет спрос на предложение, а значит цена заметно вырастет.
Страховка: не зная будущей урожайности заключается форвардная сделка по стартовой цене.
Результат в плюс: год выдался урожайным. Сбор за тонну уходит по цене 42 000 рублей.
Продажа 13 тонн по 42 тыс. руб. обошлась бы: 42000*13=546000 рублей. Однако страховка гарантирует: 48000*13=624000 рублей.
Результат в минус: год выдался слабый. Урожай продается по цене 54 000 рублей. Упущенная возможность заработать: 54000*13=702000 рублей.
Вместо этого производитель получает все те же 624 тыс. руб.
По итогу можно сделать вывод, что хеджирование – это гарантия цены актива при перенасыщении рынка.
В то же время – это упущенная возможность солидной прибыли. В любом случае – это хорошая страховка и возможность приумножить доход.
Подписывайтесь на канал и получайте максимум полезной информации об инвестициях.
