Что такое ПИФ простыми словами и стоит ли в них инвестировать

Всем привет! В сегодняшней статье рассмотрим ПИФы: что это такое, плюсы и минусы и стоит ли в них вкладывать деньги.

Огромная популярность ПИФов показывает, что пришло время подробнее остановиться на этом инструменте и предоставить о нем подробную информацию.

Определение взаимных фондов в простых терминах

Паевым фондом называют форму коллективного инвестирования, при которой владелец продает акции (паи) частным инвесторам.

При этом деятельность фондов регулируется российским законодательством.

Лицензию ПИФам выдает Банк России. По закону уставный фонд ПИФа должен составлять не менее 10 млн рублей, однако в реальности его минимальный размер достигает 30-50 млн рублей.

Владельцами ПИФов в основном являются частные лица, заинтересованные в облегчении доступа к активам и снижении стоимости формирования портфеля.

Большинство инвестиционных фондов, работающих на российском рынке, вкладывают средства в ценные бумаги разного вида.

Активы могут также включать иностранные акции, недвижимость и драгоценные металлы. В силу своей структуры инвестиционные фонды могут быть:

• облигационными фондами;
• фондами акций;
• фондами смешанных инвестиций;
• индексными фондами и т.п.

Кроме того, инвестиционные фонды делятся на открытые фонды (ОПИФ) – все вышеперечисленные типы, и закрытые фонды недвижимости (ЗПИФН).

Основное различие между ними заключается в наличии паев в закрытых фондах только на этапе создания фонда, инвестирующего в рынок недвижимости.

После завершения закупок фонд приостанавливает торговлю на определенный период.

Доходы компании поступают от сдачи недвижимости в аренду или ее перепродажи с получением большей суммы.

ЗПИФы бывают:

• строительными, приобретающими права на строящиеся объекты недвижимости для продажи;
• рентными, сдающими недвижимость в аренду;
• девелоперскими, инвестирующими в проекционные участки земли под последующую застройку;
• ипотечными, покупающими права на ипотечные кредиты и получающими доход от погашения этих кредитов.

Открытые инвестиционные фонды не выплачивают пайщикам дивидендов и купонов. Это не предусмотрено законами страны.

ЗПИФН в некоторых случаях могут выплатить часть прибыли, полученной от сдачи недвижимости в аренду.

Обычно минимальный размер стоимости пая открытого фонда начинается от 1 тысячи рублей, и в этом отношении он является практически самым доступным активом на рынке страны.

Одно из преимуществ заключается в том, что инвестору не нужно быть клиентом брокерской фирмы, осваивать навыки работы с торговым терминалом или изучать специальную терминологию, чтобы покупать и продавать акции.

Стоимость пая в закрытых ПИФах варьируется от 2-3 тыс. до 200-300 тыс. руб. Существуют инвестиционные фонды, которые работают только с квалифицированными инвесторами.

Оценка успешности взаимного фонда

С точки зрения потребителя, паевые инвестиционные фонды должны представлять собой простую и доступную альтернативу портфельным инвестициям на фондовом рынке.

Согласно действующему законодательству управляющие компании имеют право использовать деривативы и короткие позиции для хеджирования операций с акциями и облигациями.

Успешное использование таких инструментов, особенно на падающих рынках, свидетельствует о высоком мастерстве менеджеров.

Основными ориентирами для инвесторов должны быть долгосрочные показатели фонда относительно эталона (индекса соответствующего сектора рынка), а также максимальное падение, наблюдаемое за определенный период.

На практике недостаток знаний не позволяет неопытным инвесторам критически оценить надежность услуг, которые им предлагают. При этом происходит снижение ценности самой идеи.

Кроме того, фонды обычно не раскрывают подробный состав своих инвестиционных портфелей, что делает невозможным для инвесторов самостоятельно проанализировать опубликованные отчеты.

Хотя взаимные фонды создаются для получения инвестиционного дохода, они могут временно приносить убытки.

При этом не стоит делать поспешные выводы о качестве управления фондом, поскольку рыночные условия изменчивы.

Однако долгосрочные убытки фонда по отношению к эталону вызывают вопросы о профессионализме управляющей компании.

Управляющие компании строго контролируются государством, но только в соответствии с законом.

Эти фирмы не обязаны защищать средства инвесторов, и взимают оплату за управление активами независимо от доходности фондов.

В связи с тем, что государство увеличило свое участие в этой сфере, способность создавать и поддерживать крупные паевые фонды все больше концентрируется управлении государственных банков.

Их деятельность на рынке неэффективна и негибка, и в большинстве случаев они не предлагают долгосрочной доходности хотя бы на уровне банковских депозитов, проигрывая им из-за отсутствия гарантий на вложенные средства.

ПИФы, которые инвестируют в облигации – наиболее стабильны и предсказуемы. Типично, что именно в них инвестирует большая часть частных инвесторов.

Самый спорный момент касается оценки стоимости единицы. Формально он равен отношению стоимости чистых активов (СЧА) к количеству паев.

Однако инвесторы не контролируют процесс распределения доходов ПИФа. Управляющая компания может говорить о реинвестировании дивидендов и купонов.

Если бы это было правдой, то рост стоимости единицы должен был бы опережать отраслевые индексы. Однако в реальности это происходит редко.

Преимущества и недостатки взаимных фондов

Несмотря на некоторое сходство с американскими взаимными фондами, и в частности с биржевыми фондами (ETF), взаимные фонды значительно ограничены с точки зрения удобства и гибкости инвестирования, а также доходности:

• паевые фонды не выплачивают дивиденды или купоны;
• имеют более высокие затраты по сравнению с ETF;
• низкая ликвидность, большинство инвестиционных фондов не торгуются на фондовых биржах;
• инвестиционные фонды не подходят для краткосрочных или маржинальных сделок.

Все же стоит упомянуть несколько преимуществ паевых инвестиционных фондов, которые в отдельных случаях делают их правильным выбором для подготовленного и разборчивого инвестора:

• возможность отсрочки уплаты налогов путем конвертации паев фонда;
• возможность инвестирования в определенные инструменты на иностранных рынках в упрощенном порядке без необходимости квалификации квалифицированного инвестора или аккредитации у брокеров или международных финансовых институтов (инвестиции в еврооблигации);
• возможность оптимизации частного состояния инвестора в целом в семейных, наследственных и других гражданско-правовых отношениях.

Подводим итоги

Несмотря на доступность для начинающих инвесторов и простоту процедуры покупки и продажи паев, паевые фонды в большинстве случаев значительно менее доходны, чем бенчмарки, имеют непрозрачную отчетность и, как правило, по-прежнему требуют контроля действий управляющей компании.

Активное инвестирование через брокерские фирмы позволяет получить как более высокую прибыль, так и большую степень контроля над активами.

Это на сегодня все.

Делитесь информацией с друзьями в соцсетях, комментируйте статью, ставьте оценки. Подпишитесь на обновления.

До встречи!