Онлайн Банкир
Сервис подбора финансовых продуктов
Лого OnlineBankir.ru

Что такое ликвидность и как рассчитать значения её коэффициентов

Всем привет! Сегодня мы вам расскажем, что такое ликвидность и формула расчета её коэффициента.

Ликвидностью частных инвестиций называют возможность продать (выкупить) инвестиционный актив в нужное время и по нужной цене.

Концепция понятия «ликвидности»

Для частного инвестора необходимость ликвидности активов очевидна.

Этому есть как минимум два повода: необходимость быстрого выхода из убыточных инвестиционных проектов и необходимость реинвестирования прибыли в другие активы.

Все это удобнее всего делать в денежном выражении.

Конечно, крупные компании и большие фонды могут быть приобретены или переданы посредством обмена акций, но это не наш вариант.

Мы будем иметь в виду два значения слова «ликвидность» в следующих случаях:

  1. Характеристика имущества, представляющего собой рыночный товар, с возможностью его быстрой продажи по нужной цене.
  2. Совокупность денежных средств в той или иной валюте, доступных для инвестирования.

Другими словами, в первом случае, если товар (включая ценную бумагу, валюту или чей-то бизнес) является ликвидным, говорят, что его относительно легко продать без значительного падения цены; во втором случае термин «ликвидность» относится к тому, за что товар можно купить, то есть к сумме денег, необходимой инвестору для вложения или торговли.

Во втором случае термин «ликвидность» относится к тому, за что можно купить инструмент, то есть к деньгам, необходимым инвестору для инвестирования или торговли.

Конечно, речь идет о крупных суммах наличности, поскольку деньги в кошельке индивидуального инвестора нельзя назвать ликвидными.

Мы сосредоточимся на первой характеристике ликвидности как актива для инвестирования.

Важно определить, не произойдет ли значительной потери капитала, если вы решите отпустить актив, и будет ли у вас доступ к средствам, когда они вам понадобятся.

О степенях ликвидности

По степени ликвидности любые товары являются:

  • высоколиквидными;
  • среднеликвидными;
  • низколиквидными.

Легко заметить, что самые современные и «продвинутые» товары предполагают высокую ликвидность.

Например, котируемые акции, облигации, фьючерсы и опционы, торговля которыми осуществляется в электронном виде, могут быть проданы мгновенно и с минимальными спредами.

Поэтому такие финансовые инструменты могут быть классифицированы как высоколиквидные.

К другому типу относятся, например, инвестиции в недвижимость, которую трудно быстро и в то же время выгодно купить и продать.

Сделка по продаже квартиры может затянуться на годы, пока вы ждете подходящих вариантов и подходящей цены.

Это означает, что найти подходящую недвижимость и ее покупателя для вашего бизнеса, будь то жилой или коммерческий, не так просто, как для частной квартиры или дома.

На рынке недвижимости есть разные предложения, одни более ликвидные (квартиры эконом-класса в хороших районах), другие менее ликвидные (некачественные дома в неудобных районах).

Конечно, индивидуальные инвесторы могут выбирать для своих портфелей только высоколиквидные активы.

Например, 40% инвестируется в акции голубых фишек фондового рынка и краткосрочные облигации, 30% — в валютные депозиты в долларах США и 30% — в торговлю на рынке Форекс.

Однако, как известно любому инвестору, при составлении портфеля необходимо учитывать все факторы, включая потенциальную доходность, уровень риска, отраслевую и валютную диверсификацию.

Такой портфель, состоящий исключительно из ликвидных акций, вряд ли можно назвать сбалансированным; акции второго и третьего эшелонов часто предлагают более высокую доходность и заслуживают внимания.

Рубль необходим для повседневных расходов и для диверсификации валюты.

Золото, несмотря на свои недостатки, остается интересным активом, поскольку составляет очень небольшую долю портфеля.

Оффлайн-бизнес предлагает хороший баланс между финансовыми инструментами и участием в реальной экономике.

Недвижимость — это реальный осязаемый актив (для тех, кто уже может себе это позволить) с долгосрочной перспективой.

Степень ликвидности актива коррелирует со степенью срочности.

Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует типичную взаимосвязь между этими двумя потребностями на примере баланса компании.

С точки зрения инвестиционной активности действует примерно та же схема, показывающая, что в краткосрочной перспективе (или когда горизонт не определен) следует инвестировать только высоколиквидные активы.

О ликвидности финансовых активов и её относительности

Инвесторы всегда должны помнить, что степень ликвидности некоторых финансовых инструментов является относительной и неоднозначной.

Например, банковские депозиты и взаимные фонды теоретически должны быть классифицированы как высоколиквидные инструменты.

Однако не всегда можно снять депозиты, особенно крупные, в день обращения, так как их необходимо предварительно погасить в кассе.

Как вы знаете, ликвидные средства стоят денег, и банки не хранят в своих отделениях неоправданно большие суммы денег.

В случае с взаимными фондами управляющей компании может потребоваться от трех до пяти дней, чтобы вывести рыночные сделки из вашего портфеля и внести их на ваш счет.

Это означает, что компания выдает деньги после вычета административных и уставных расходов на деятельность, не говоря уже о налогах.

Рассмотрим ситуацию, в которой мы имеем неоднозначный вывод: мы выбираем ПАММ-площадку и анализируем условия ввода и вывода средств.

К ним относятся возможность немедленного снятия средств, спреды, комиссии, стоимость конвертации и штрафы за досрочное снятие средств.

После того как вы выбрали подходящего брокера, вы можете просмотреть предложения в менеджере счетов.

Там вы найдете различия в частоте пролонгаций и порогах снятия средств.

Разница в этих терминах означает, что степень ликвидности того или иного варианта инвестиций различна.

Согласитесь, потенциальные потери, связанные с недельным ожиданием переноса (чтобы избежать штрафа), снижают ликвидность инвестиций и привлекательность счета.

Однако следует рассмотреть и другую сторону этого вопроса.

Индивидуальные инвесторы могут снимать средства со своих счетов в любое время, с возможностью немедленного снятия.

Коллективные инвестиции осуществляются людьми и подчиняются законам человеческой психологии.

Посмотрите на график корреляции между доходностью и притоком и оттоком подписчиков.

Последние, как правило, слепо следуют за первыми, создавая паническую фобию дренажа и риск массового бегства инвесторов.

Это может произойти даже с опытными и надежными менеджерами, которые имеют проверенный послужной список и собрали сотни тысяч долларов.

Большинство начинающих инвесторов не готовы воспользоваться просадками и сократить свои инвестиции для повышения доходности.

Поэтому нужно быть чувствительным к ограничениям брокеров и учитывать их при определении степени ликвидности инвестиций.

Другими словами, вопрос определения степени ликвидности имеет непосредственное практическое значение для инвесторов.

Виртуальные финансовые инструменты и реальные инструменты вне сети хороши тем, что их можно продать быстро и по разумной цене.

Причиной этого является либо убыток на падающем рынке, либо прибыль, когда кривая графика достигает своего пика. Все зависит от рыночных условий и стратегии инвестора.

Это на сегодня все.

Делитесь информацией с друзьями в социальных сетях. Комментируйте публикацию, ставьте оценки. Подпишитесь на обновления блога.

До скорой встречи!

Оценка материала
Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (Оценок: 1, среднее: 5,00 из 5)
Комментарии к статье: 0
Добавить комментарий
:grinning: :grining-smiling: :tears-of-joy: :smile-open-mouth: :tall-eyes-open-mouth: :cold-sweat: :scrunched-closed-eyes: :halo: :winking: :rosy-cheeks: :slightly-smiling: :tongue: :relieved: :heart-eyes: :sunglasses:
* Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на рассылку, обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.